比如毛利率，假定行業(yè)一般毛利率是5%，而你的公司突然宣稱做到8%，或者公司的應(yīng)收賬款突然有大幅度增加，這都說(shuō)明公司有上市的考慮。

3760只“僵尸股”中，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)100%的企業(yè)最多，一共有1552家。新三板公司中，住宿和餐飲業(yè)出現(xiàn)“僵尸”的概率比較高。

這100家企業(yè)主要集中在制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)，分別有52家企業(yè)和10家企業(yè)。截止2017年3月16日，新三板10887家掛牌公司中，一直沒(méi)有融資或交易的公司有4461家;考慮到掛牌時(shí)間過(guò)短的因素，讀懂君剔除了2017年掛牌的企業(yè)，符合“僵尸”股特征的企業(yè)還剩下3760家，占掛牌公司總數(shù)的34.61%。掛牌時(shí)間超過(guò)三個(gè)月，既沒(méi)有成交也沒(méi)有融資的企業(yè)，讀懂君稱之為“僵尸股”。

讀懂君看到，22只“僵尸股”2014年的凈利潤(rùn)小于100萬(wàn)，甚至為負(fù)，不過(guò)它們的凈利潤(rùn)在2015年集體暴漲，全部超過(guò)2000萬(wàn)元。這批企業(yè)2015年平均營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了4.64億元，平均凈利潤(rùn)達(dá)到了4251萬(wàn)元。

數(shù)據(jù)表明，大多數(shù)“僵尸股”在“僵尸”階段停留的時(shí)間都不會(huì)太長(zhǎng)。

目前，其中的856家已經(jīng)復(fù)蘇，復(fù)蘇的概率達(dá)到50%。換句話說(shuō)，一個(gè)時(shí)代過(guò)去了，鼎暉投資錯(cuò)過(guò)了最好的時(shí)間點(diǎn)。

顯然，在股權(quán)投資的道路上越走越遠(yuǎn)的鼎暉投資早已不是當(dāng)年的鼎暉投資。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先債務(wù)提供者首先得到清償，其次是夾層資本提供者，最后是公司的股東。

據(jù)相關(guān)LP透露，在鼎暉投資組建成長(zhǎng)基金的時(shí)候，一個(gè)真實(shí)的場(chǎng)景是，鼎暉投資曾被LP質(zhì)疑，他們是否還能看懂早期項(xiàng)目?一個(gè)客觀現(xiàn)實(shí)是，伴隨著90后進(jìn)入職場(chǎng)，甚至在90后的投資經(jīng)理都已經(jīng)當(dāng)?shù)赖幕ヂ?lián)網(wǎng)投資圈，鼎暉創(chuàng)投在眾多合伙人離職且沒(méi)有新鮮血液注入的情況下，鼎暉投資已經(jīng)離這個(gè)時(shí)代越來(lái)越遠(yuǎn)，相繼錯(cuò)過(guò)斗魚(yú)、B站、滴滴等多個(gè)項(xiàng)目，也遠(yuǎn)離了主流VC陣營(yíng)。鼎暉創(chuàng)投在眾星捧月當(dāng)中崛起，也同時(shí)隨著這些人的離去而散開(kāi)。